随着2024年美国大选尘埃落定，市场关注焦点转向特朗普政策的不确定性。特朗普主张减税、宽松财政政策、支持传统能源和制造业回流，这些政策将对全球资本定价和资产配置产生重大影响。
嘉实基金张自力认为，在“特朗普2.0时代”，市场环境与2016年特朗普首次胜选时已有很大不同。在此背景下，美股市场是否会重现“特朗普交易”行情？从目前市场表现看，选举结果落地后，市场情绪短期上涨，风险偏好提高。
从大类资产配置角度看，美股整体优于美债。美债收益率曲线趋陡，黄金长期向好，美元偏强势。对于美股市场，我们持乐观态度。市场已较充分计入经济衰退风险，企业盈利能力、新增资金、利率环境等方面依然有稳健基础。
展望后市，美股有望迎来扩散性上涨。当前美股估值相对历史平均水平较低，企业盈利增长不断消化估值。在特朗普政策背景下，主动选股、挖掘Alpha机遇将成为市场主旋律。
投资者可关注银行、工业、能源、原材料和制药等行业。然而，具体影响还需根据政策更新进行跟踪。在当前宏观环境和周期变化下，资产多元分散化和行业合理配置至关重要。
总体而言，在特朗普2.0时代，美股市场仍具有投资价值。投资者可根据自身风险承受能力和资金属性，选择相应方向的基金，通过定投等分批投资方法长期布局。
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